MrHo
Forum Admin
Posts: 1,545
|
Post by MrHo on Sept 13, 2013 15:30:00 GMT 7
Bạn nào có thông tin hoặc số liệu về các hoạt động đầu tư danh mục của nước ngoài tại Việt Nam vui lòng chia sẻ ở thread này hoặc bên trang Weblinks. Các thông tin này sẽ giúp nhiều bạn có cơ hội làm quen, tìm hiểu về môi trường đầu tư tài chính tại VN cũng như các yêu cầu về kiến thức và kỹ năng trong lĩnh vực này.
Cụ thể, vui lòng chia sẻ các thông tin sau và cập nhật thường xuyên nếu được :
- VN có những quy định hạn chế nào đáng lưu ý về việc nhà đầu tư nước ngoài tham gia hoạt động đầu tư tài chính (danh mục) tại VN ?
- Tình hình đầu tư danh mục tại VN tính đến thời điểm gần nhất. Liệu có xu hướng gì không trong diễn biến dòng vốn đầu tư này tại VN các năm qua, nhất là từ sau 2008 ?
- Phân tích và nhận định của giới đầu tư tài chính các nước về triển vọng đầu tư tài chính tại VN ?
- Phân tích và nhận định của giới đầu tư nội địa về dòng vốn đầu tư tài chính của nước ngoài này vào VN ?
- Thái độ và hành vi ứng xử của chính phủ VN đối với dòng vốn này những năm qua là như thế nào ?
- Chiến lược đầu tư và khẩu vị rủi ro cùng các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư tài chính của nước ngoài vào VN ?
|
|
MrHo
Forum Admin
Posts: 1,545
|
Post by MrHo on Oct 15, 2013 13:06:53 GMT 7
Đến giữa tháng 9/2013, tổng giá trị danh mục của khối ngoại đạt khoảng 11,5 tỷ USD. Dòng vốn ngoại đang có thêm những diễn biến tích cực. Đó là thông tin được ông Nguyễn Thành Long, Vụ trưởng Vụ Quản lý quỹ, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) cho biết khi trao đổi với Đầu tư chứng khoán.
Thưa ông, tính đến hết tháng 9/2013, tổng lượng vốn ngoại đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam đạt giá trị bao nhiêu? Đâu là xu hướng nổi bật của dòng vốn này trong thời gian gần đây?
Tính đến giữa tháng 9/2013, giá trị danh mục đầu tư chứng khoán của khối nhà đầu tư nước ngoài đạt khoảng 11,5 tỷ USD, trong đó cổ phiếu niêm yết chiếm 70%, cổ phiếu chưa niêm yết (không tính vốn M&A) chiếm khoảng 9%, trái phiếu ước 18% và lượng tiền mặt chiếm khoảng 3%.
Đến cuối tháng 7/2013, dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) vào TTCK Việt Nam gấp gần 3 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Trong 3 tháng vừa qua, tuy dòng vốn FII vào thị trường suy giảm, nhưng hai tuần trở lại đây bắt đầu có tín hiệu hồi phục.
Kết quả bước đầu của quá trình tái cấu trúc thị trường chứng khoán nói chung, hệ thống công ty quản lý quỹ (QLQ) và quỹ đầu tư nói riêng đang tác động đến sự hưng phấn của dòng vốn ngoại? Kết quả tái cấu trúc hệ thống công ty QLQ và quỹ đầu tư đến nay như thế nào, thưa ông?
Thực tế cho thấy, quá trình tái cấu trúc hệ thống quỹ đầu tư vừa qua không những không gây xáo trộn đến hoạt động cũng như tâm lý chung của thị trường, mà còn giúp bảo vệ được lợi ích của nhà đầu tư tham gia vào quỹ (giá trị tài sản ròng của các quỹ liên tục tăng mạnh).
Trong lĩnh vực quỹ đầu tư, công tác tái cấu trúc được thực hiện trên cả hai phương diện: tái cấu trúc hệ thống công ty QLQ và các quỹ đầu tư. Hiện tại, việc tái cấu trúc các công ty QLQ đang được thực hiện theo đúng quy định và phù hợp với thực tiễn. Trong tổng số 47 công ty QLQ được cấp phép hoạt động, đến nay chỉ còn 41 công ty đang hoạt động; 6 công ty còn lại đã được xử lý bằng nhiều giải pháp khác nhau: 1 công ty giải thể, 3 công ty tạm ngừng hoạt động, 2 công ty đang trong tình trạng kiểm soát đặc biệt.
Quá trình tái cấu trúc hệ thống quỹ đầu tư chứng khoán đã đạt được kết quả tương đối rõ rệt. Việc này được triển khai theo đúng hai định hướng quan trọng đề ra. Thứ nhất là thay thế dần thế hệ quỹ đóng bằng hệ thống quỹ mở hoạt động linh hoạt hơn, có cơ chế bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn.
Thứ hai, thay thế dần các quỹ thành viên bằng hệ thống quỹ đại chúng (quỹ mở) hoạt động minh bạch hơn. Trong tổng số 19 quỹ đang hoạt động, ngoài 4 quỹ đóng, đã có 6 quỹ mở được cấp phép chào bán hoặc thành lập. Như vậy, tổng số quỹ đại chúng chiếm hơn 50% số lượng quỹ đang hoạt động. Trong số 6 quỹ đóng, đã có 2 quỹ chuyển đổi sang quỹ mở thành công, dự kiến thời gian tới sẽ có 1 quỹ đóng khác được chuyển đổi. Có 2 quỹ đóng đang trong quá trình thanh lý tài sản để giải thể. Dự báo, đến cuối năm nay, sẽ chỉ còn 1 quỹ đóng hoạt động.
Ngoài 6 quỹ mở hiện tại, dự kiến đến cuối năm nay, thị trường sẽ có thêm bao nhiêu quỹ mở đi vào hoạt động? Các quỹ này có mở rộng phạm vi hoạt động đầu tư, hay vẫn chủ yếu đầu tư vào trái phiếu như các quỹ hiện tại?
Từ nay tới cuối năm, căn cứ vào tình trạng đầy đủ hồ sơ của các quỹ, dự kiến sẽ có thêm ít nhất 3 quỹ mở khác được cấp phép chào bán hoặc chuyển đổi. Ngoài ra, Vụ Quản lý quỹ, UBCK cũng đã thẩm định và cho ý kiến sơ bộ đối với 4 quỹ mở khác. Tuy nhiên, với những trường hợp này, hiện các công ty QLQ vẫn chưa hoàn thiện hồ sơ cấp phép hoạt động theo yêu cầu của UBCK. Do việc hoàn thiện hồ sơ của các công ty QLQ đang chậm, nên số lượng quỹ mở thành lập trong năm nay sẽ ít hơn so với dự kiến trước đó.
Đáng chú ý, trong số các quỹ mở đã được cấp phép chào bán, cấp phép thành lập, xuất hiện các quỹ đầu tư cổ phiếu với chiến lược đầu tư khác nhau, thay vì chỉ chuyên đầu tư vào trái phiếu như các quỹ mở ra đời đầu tiên. Các công ty QLQ dường như đã thay đổi nhận định về diễn biến của thị trường chứng khoán, nên chiến lược đầu tư cho các quỹ mở khá linh hoạt, bởi không chỉ phạm vi và mục tiêu đầu tư rộng hơn, mà chiến thuật đầu tư cũng đa dạng hơn.
Cùng với số lượng quỹ mở thành lập mới gia tăng, việc phần lớn các quỹ đóng chuyển sang quỹ mở có phản ánh xu hướng tương lai của ngành quỹ Việt Nam chính là quỹ mở, thưa ông?
Xu hướng này đúng là đang phản ánh tương lai của ngành quỹ Việt Nam. Diễn biến này cũng không khác biệt so với xu hướng phát triển của ngành quỹ toàn cầu. Ngoài đặc tính bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tư tham gia vào quỹ tốt hơn, tính ưu việt của quỹ mở còn thể hiện ở chỗ, các sản phẩm này đã và đang trở thành những nhân tố nền tảng hỗ trợ cho sự hình thành hệ thống chương trình hưu trí tự nguyện, quỹ hưu trí bổ sung theo thông lệ quốc tế.
Trong bối cảnh quy định pháp lý đã sẵn sàng cho sự ra đời của nhiều sản phẩm quỹ mới như quỹ ETF, quỹ đầu tư bất động sản, UBCK có biện pháp nào thúc đẩy để các sản phẩm này sớm ra mắt thị trường, thưa ông?
Trong thời gian tới, với hệ thống khung pháp lý đã đầy đủ cho nhiều loại hình sản phẩm quỹ đầu tư ra đời, cơ quan quản lý thị trường, đặc biệt các công ty QLQ sẽ tập trung phát triển và cung cấp nhiều sản phẩm quỹ hơn nữa.
Đến thời điểm này, ngoài quy định pháp lý đã sẵn sàng, công tác chuẩn bị về hạ tầng kỹ thuật để đáp ứng yêu cầu triển khai quỹ ETF đang được các Sở giao dịch chứng khoán và Trung tâm Lưu ký chứng khoán gấp rút hoàn thiện. Hiện tại, về cơ bản, không còn nhiều vấn đề kỹ thuật chưa thể xử lý. Việc chuẩn bị các bộ chỉ số có thể đầu tư cũng đã được các Sở rốt ráo thực hiện. Trong khi cơ quan quản lý, tổ chức thị trường đã có bước chuẩn bị tích cực, việc xuất hiện quỹ ETF nội địa đầu tiên sớm hay muộn là tùy thuộc vào các công ty chứng khoán, công ty QLQ.
Khi bối cảnh thuận lợi, các công ty QLQ có thế mạnh trong lĩnh vực bất động sản cũng có thể cân nhắc cho ra đời các quỹ đầu tư bất động sản, các công ty đầu tư chứng khoán chuyên đầu tư vào bất động sản, để đáp ứng nhu cầu đầu tư đa dạng của thị trường.
Nguồn Đầu tư Chứng khoán
|
|
MrHo
Forum Admin
Posts: 1,545
|
Post by MrHo on Oct 15, 2013 13:09:50 GMT 7
Tổng giám đốc Dragon Capital dự báo VN-Index sẽ nằm trong khoảng từ 480 - 520 điểm ở thời điểm cuối 2013. Nếu Dự thảo việc nới tỉ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài (ĐTNN) từ 49% lên 60% được thông qua sẽ tạo thêm công cụ mới cho các nhà đầu tư, đặc biệt là khối ngoại.
Diễn đàn doanh nghiệp đã có cuộc trao đổi với ông Dominic Scriven - Tổng Giám đốc Quỹ đầu tư Dargon Capital xung quanh nội dung này.
Ông Dominic Scriven cho rằng, bên cạnh những mặt tích cực của việc nới tỉ lệ sở hữu của ĐTNN tại doanh nghiệp niêm yết, thì các tổ chức, cá nhân nước ngoài cũng được đầu tư không hạn chế đối với chứng chỉ quỹ của ngân hàng, của công ty đầu tư chứng khoán.
Với quỹ mở, quy định cũng sẽ được coi như trong nước, dù có sự đầu tư không hạn chế tỉ lệ của nhà ĐTNN. Nếu quyết định được ban hành tôi cho rằng, đây chính là bước tiến xác lập quyền bình đẳng giữa nhà đầu tư trong và ngoài nước, giúp cho các quỹ đầu tư trong nước, dễ huy động vốn hơn và gia tăng quỹ mở, tạo đà cho các quỹ vốn đang phải chật vật để tồn tại.
Ông có thể nói rõ hơn về cơ hội để các nhà đầu tư dễ huy động vốn thông qua việc gia tăng các quỹ mở?
Quỹ mở tuy là một sản phẩm mới ở Việt Nam nhưng đã và đang được triển khai thành công tại thị trường các nước phát triển và mới nổi. Tại Indonesia, tổng tài sản đầu tư vào các quỹ tương hỗ đã tăng 15% lên mức 20 tỉ USD trong 2011 và dự kiến tăng trưởng 20% trong năm 2012-2013. Tại Malaysia, tổng tài sản đầu tư của các quỹ mở có tăng trưởng bình quân 18% trong giai đoạn 2010 - 2013, tương đương giá trị 35 tỉ USD...
Trong một nghiên cứu thị trường vừa được công bố gần đây, khoảng 10% nhà đầu tư cá nhân có xu hướng đầu tư dài hạn, đây có thể coi là đối tượng tiềm năng của các quỹ mở. Trước tình hình diễn biến lãi suất giảm mạnh tại Việt Nam, chúng ta hoàn toàn có thể kỳ vọng nhà đầu tư sẽ dần dần đa dạng hóa danh mục đầu tư và chuyển từ tiền gửi sang các công cụ đầu tư khác, và quỹ mở là một lựa chọn không kém phần hấp dẫn.
Còn thách thức, thưa ông ?
Trong một nghiên cứu thị trường vừa được công bố gần đây, khoảng 10% nhà đầu tư cá nhân có xu hướng đầu tư dài hạn, đây có thể coi là đối tượng tiềm năng của các quỹ mở.
Tiềm năng lớn nhưng thách thức đối với thị trường quản lý quỹ là không nhỏ. Để quỹ mở đi vào hoạt động, cần giải quyết những vấn đề về minh bạch thông tin. Công ty Quản lý quỹ phải đẩy mạnh công tác truyền thông để nâng cao nhận thức của nhà đầu tư về Quỹ mở, giúp nhà đầu tư hiểu được lợi thế và rủi ro của phương thức đầu tư này. Việc xây dựng lòng tin cho nhà đầu tư đòi hỏi bài bản và chuyên nghiệp. Bên cạnh đó cần thiết kế sản phẩm phù hợp. Sản phẩm nào ra đời sẽ do nhu cầu của nhà đầu tư và tình hình thị trường quyết định.
Hi vọng trong thời gian tới, khuôn khổ pháp lý sẽ ngày càng hoàn thiện, nhiều chính sách ưu đãi về thuế thu nhập để thu hút sự tham gia đông đảo của nhà đầu tư tổ chức và cá nhân sẽ được ban hành khuyến khích sự phát triển thị trường chứng khoán nói chung và quỹ mở nói riêng.
Ông có dự báo về thị trường từ nay đến cuối năm 2013 ?
Từ nay đến cuối năm 2013 dòng vốn nội và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết sẽ giữ vai trò định hướng dòng tiền. Xu hướng rút vốn ra khỏi thị trường mới nổi có thể khiến vai trò của dòng vốn ngoại giảm trong ngắn hạn. Ngược lại, kỳ vọng lãi suất giảm sẽ là nhân tố kích thích dòng vốn nội. Chúng tôi dự báo VN-Index sẽ nằm trong khoảng từ 480 - 520 điểm ở thời điểm cuối 2013.
Mặc dù vậy, thị trường cổ phiếu đang ở quá trình xác lập đáy và mới ở bước đầu của chu kỳ hồi phục nên niềm tin của nhà đầu tư vẫn tương đối yếu. Chúng tôi phân loại những cổ phiếu tiềm năng như sau: nhóm cổ phiếu có giá trị tài sản lớn (thương hiệu, cảng biển, dự án bất động sản…), nhóm các Cty có thị phần cao và nằm ở tốp đầu của các ngành sản xuất kinh doanh thuần túy, các DN thuộc các ngành được hưởng lợi từ chính sách, từ định hướng tái cơ cấu.
Xin cảm ơn ông!
Nguồn Diễn đàn doanh nghiệp
|
|
MrHo
Forum Admin
Posts: 1,545
|
Post by MrHo on Oct 15, 2013 13:15:55 GMT 7
Thứ ba 15/10/2013 12:26
(Tài chính) Việc thu hút nhà đầu tư ngoại bỏ vốn vào các ngân hàng được cho là sẽ hỗ trợ hiệu quả quá trình tái cơ cấu. Do đó, các chuyên gia cho rằng, cần tính đến chuyện nới rộng tỷ lệ sở hữu cho các nhà đầu tư nước ngoài, thay vì mức tổng sở hữu của nhà đầu tư ngoại tại một ngân hàng hiện nay tối đa chỉ 30% cổ phần. Vậy, việc nâng tỷ lệ sở hữu này sẽ có lợi – hại như thế nào?
Ngân hàng Thương mại cổ phần Xăng dầu Gpbank đã được Tập đoàn tài chính UOB của Singapore đề xuất mua cổ phần. Tuy nhiên, UOB có mong muốn được sở hữu tỷ lệ cổ phiếu lớn hơn so với giới hạn với nhà đầu tư nước ngoài hiện nay. Vì lý do này, hiện câu chuyện bán cổ phần cho nhà đầu tư nước ngoài của Gpbank vẫn chưa được giải quyết xong. Các chuyên gia tài chính cho rằng, cần phải nới rộng tỷ lệ sở hữu cho nhà đầu tư nước ngoài.
Vậy nếu nới rộng tỷ lệ sở hữu, hay gọi là nới room cho nhà đầu tư ngoại trong lĩnh vực ngân hàng sẽ mang lại lợi ích gì? Về câu hỏi này, theo chuyên gia tài chính Cấn Văn Lực, việc nới room với nhà đầu tư nước ngoài sẽ giúp ngân hàng trong nước có thêm vốn hoạt động; nâng cao kỹ năng quản trị; được chuyển giao công nghệ; tăng cường minh bạch thông tin; thể hiện cam kết của nước ta khi tham gia Tổ chức kinh tế thế giới (WTO)...
Theo các chuyên gia, để thực hiện tái cơ cấu thì những ngân hàng yếu kém ở nước ta rất cần sự tham gia của các tổ chức tài chính, ngân hàng lớn cả trong nước và nước ngoài. Tuy nhiên, việc giới hạn mức đầu tư tối đa 30% như hiện nay khiến nhà đầu tư ngoại khó triển khai chuyển giao công nghệ và quản trị hiện đại cho ngân hàng trong nước. Điều này ít nhiều làm các nhà đầu tư ngoại nản lòng và đã có những nhà đầu tư rút vốn khỏi ngân hàng trong nước.
Nhưng cũng có ý kiến cho rằng, hiện chưa nên mở rộng cánh cửa đối với nhà đầu tư nước ngoài. Bởi sự mở cửa quá nhanh có thể làm tổn thương thị trường. Giải pháp hợp lý là từ nay đến thời hạn phải mở cửa hoàn toàn lĩnh vực tài chính theo cam kết gia nhập WTO (năm 2020) cần thực hiện mở cửa theo lộ trình. Tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài tại tổ chức tín dụng trong nước nên điều chỉnh tăng dần để phù hợp với tình hình thực tiễn.
Thực tế cũng cho thấy, việc nới room quá rộng có thể tạo cú sốc. Trong năm 2007, khi nước ta bắt đầu gia nhập WTO, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đăng ký tăng nhanh, lên tới trên 60 tỷ USD và giải ngân cũng khá lớn. Nước ta đã gặp áp lực lạm phát cùng với tín dụng trong nước tăng nhanh tới 53% trong năm 2007 và lên đến 23% trong năm 2008.
Bài học này cho thấy, cần phải có những kiểm soát dòng vốn ngoại, đặc biệt trong bối cảnh dòng vốn hay việc quản lý vốn cũng gặp không ít khó khăn. Bởi thị trường tài chính hiện nay phức tạp hơn, rộng hơn, tinh vi hơn. Từ thực tế này, TS. Vũ Đình Ánh đề xuất, nên phân loại sức khỏe của các ngân hàng nội, lấy đó làm căn cứ để nâng tỷ lệ sở hữu cho nhà đầu tư ngoại cho từng đối tượng ở các mức độ khác nhau.
Dù đồng tình với việc nới rộng tỷ lệ sở hữu cho các nhà đầu tư ngoại, nhưng cũng có ý kiến lo ngại tình trạng sở hữu chéo gia tăng. Trong khi, sở hữu chéo đang là nỗi lo chưa kiểm soát được, gây hại cho nền kinh tế. Song, đa số chuyên gia kinh tế cho rằng, đây là điều không đáng ngại, bởi các nước xảy ra tình trạng này vẫn kiểm soát được.
Các nhà đầu tư ngoại khi đầu tư vào nước ta đều phải chịu sự giám sát của Ngân hàng Trung ương của nước họ và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Hơn nữa, nếu chọn đối tác nước ngoài có uy tín trên thế giới và khu vực, có năng lực tài chính, để bán vốn ngân hàng nội, thì sẽ kiểm soát được tình trạng sở hữu chéo.
Điều đáng lo hơn là tình trạng sở hữu chéo của chính các nhà đầu tư trong nước. Các ông chủ ngân hàng đồng thời cũng là các ông chủ doanh nghiệp, tập đoàn lớn.
..Theo daibieunhandan.vn
|
|
MrHo
Forum Admin
Posts: 1,545
|
Post by MrHo on Oct 26, 2013 22:01:39 GMT 7
Vốn đầu tư gián tiếp đang đi khỏi Việt Nam
[25/10] "Tổng vốn đầu tư trái phiếu nhà đầu tư nước ngoài rút khỏi Việt Nam đã lên tới 5,1 triệu USD trong tháng 9 so với 7,5 triệu USD trong tháng 8". Chúng tôi dự báo vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài tiếp tục rút ra trong những tháng tới, ông Glenn B.Maguire, chuyên gia kinh tế trưởng, khu vực Châu Á Thái bình dương, Ngân hàng ANZ nhận định như vậy tại hội thảo về kinh tế Việt Nam 2014 do Ngân hàng ANZ tổ chức.
Điểm ông Glenn nhấn mạnh trong báo cáo của mình về kinh tế vĩ mô của Việt Nam là khu vực ngân hàng vẫn là mắt xích yếu nhất trong nền kinh tế trong khi vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài tiếp tục rút lui.
Ông Glenn cho biết, trong giai đoạn 1- 25/9, tổng số vốn đầu tư gián tiếp rút ra khỏi Việt Nam là 17,4 triệu USD, nâng tổng số lũy kế dòng vốn đầu tư rút ra khỏi Việt Nam lên 181,9 triệu USD trong 18 tuần qua. Bên cạnh đó vốn đầu tư cổ phiếu bị rút ra là 12,3 triệu USD trong cùng thời kỳ. So với tháng trước đó, vốn đầu tư cổ phiếu đã bị rút ra là 8,3 triệu USD. Vốn trái phiếu tiếp tục rút ra ở tuần thứ 18 liên tiếp.
"Song, nếu tính toán trong 17 tuần liên tiếp thì vốn trái phiếu tiếp tục bị rút ra ở mức 1 triệu đô la Mỹ trong tuần này so với 2,5 triệu đô la Mỹ rút ra tuần trước đó. Chúng tôi dự báo vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài tiếp tục rút ra trong tháng tới", theo lời ông Glenn.
Ông cũng nhận định rằng dòng vốn nóng đã và đang ra khỏi thị trường châu Á, bởi trên toàn cầu người ta đã định giá lại rủi ro. Sẽ có điều chỉnh xảy ra với các loại tài sản.
ANZ dự báo tăng trưởng của Việt Nam 2013 sẽ dưới mức tiềm năng (mức tiềm năng khoảng 7%). GDP năm nay dự kiến đạt 5,1% và sẽ cải thiện trong 2014, đạt 5,25%. Lạm phát sẽ giảm xuống mức 6-8% trong cả hai năm.
"Tín dụng tiếp tục yếu kém", ông Glenn nói, "Ngân hàng nhà nước gần đây thông báo tỷ lệ nợ xấu giảm xuống còn 4,46% song do số liệu không minh bạch nên các tổ chức xếp hạng tín dụng nước ngoài ước tính con số chính thức phải cao hơn gấp đôi so với con số công bố".
Nguồn TBKTSG
|
|